从需求端来看,钢铁行业下游产业均有不错表现。房地产在7月到8月份投资完成额同比增长5.75%,较6月份环比增速提升2.29个百分点;工程机械、汽车和家电等制造业生产经营活动趋于活跃,用钢需求出现回暖;基建投资仍保持相对高位。需求稳定增长,使得前期持续累积的钢材社会库存出现下降,库存压力与供给压力双重缓解,短期供需格局有所改善,市场处于平衡偏紧,价格升温也就形成支撑。
首先库存方面,国庆节后库存表现令市场始料未及,对比历年数据不难发现,2012-2015的四年中,国庆节前后库存均大幅度增加,而今年节后钢厂库存打破常规首次下降,而且幅度较大,市场库存仅出现微幅增长。与市场的预期有很大程度背离。
钢铁生产的重要原材料焦炭,10月19日河北某大型焦企调价上涨80元/吨,准一级焦至唐山汽运主流执行承兑到厂价1710-1720元/吨,焦炭价格在国庆节假期后,开市以来已大涨18%。综合来看,供给紧张状况有所缓解,但短期低库存问题对现货支撑强劲,限产调整及抑制煤价效果难以快速见效。
据国家发改委消息,截至9月底,钢铁、煤炭两个行业退出产能均已完成全年目标任务量的80%以上。而上半年,全国淘汰钢铁产能1300万吨,仅完成全年任务的30%。时至7月底时,全国淘汰钢铁产能也只有2100万吨,完成全年任务的47%。综合来看,今年完成全年目标的可能性较大。在决策层力推之下,去产能进度在8月、9月明显加快,其中四川、青海等部分省份已经提前完成全年任务。