短期需求预期过高,长期坚定看好20G钢管行业的持续高盈利能力。短期需求或因终端补库存影响而提前透支,旺季需求不宜过于乐观。长期来看,20G钢管仍会保持较高的盈利中枢。近期板材盈利明显改善,三季度业绩或将大超预期,建议配置板材为主。
先前20G钢管持续的高升水局面抑制了贸易商的囤货动机,但临近七月底,20G钢管现货升水已经收敛至200以内,达到相对正常水平,对于现货商而言,预期的改变会引发行为的进一步变动,从而引发主动性囤货,库存作为滞后性指标也存在向上攀升的条件。
目前热轧板卷出口资源价格530美元/吨,较6月30日涨60元/吨,涨幅在12.77%;较7月31日涨20元/吨,涨幅3.77%;受中国国内市场资源价格上涨拉动,热卷出口报价上涨。同时欧洲20G钢管市场有钢厂开始尝试提价,国内资源价格与国际市场资源之间价差逐步缩小。